마법공식은 일정하게 움직이지 않는다.

유감스럽게도 마법공식은 해마다 일정하게 수익률이 나지 않는다.

20% -> 20% ->20% 이렇게 수익을 내준다면 너무나 행복하겠지만, 시장은 호락호락하지 않다. 

절대로 은행 이자 처럼 꼬박꼬박 매년 20%씩 꾸준하게 수익을 주지 않는다. 

-10% -> 50% -> -15% -> 80% 오히려 이런 식에 가깝다.  

조엘의 책에 따르면, 마법 공식은 3년 동안 효과를 발휘하지 못할 때도 있다.

1년 기간으로 했을 때, 마법공식이 뽑은 주식 포트폴리오는 4년에 한 번씩 시장 평균보다 실적이 좋지 못했다.

2년 기간으로 했을 때, 마법공식은 6회 중 1회 꼴로 시장 평균보다 저조했다.

실적이 좋지 않은 기간을 참는 것은 매우 힘들다. 

몇가지 개선할 수 있는 방법은 물론 있다.

(대표적으로 마법공식에 모멘텀을 적용하는 것이다.)

하지만 그것도 소소한 팁이다. 결국은 투자가가 인내를 가지는 수 밖에 없다.

그래도 좋은 소식도 있다. 

당신이 마법공식에 3년 기간으로 투자 했을 때, 마법공식이 시장 평균을 능가한 비율은 95%이다.
또한 3년 동안 마법공식을 따랐다면, '한번도' 돈을 잃지 않았을 것이다.

실제로도 퀀트 투자를 해보면 생각보다 쉽지 않다. 

하지만 인내만이 우리를 자유로 인도한다.