한국 주식으로 돈 벌기 - 소형 배당 전략 퀀트(21. 4. 8.)

내가 좋아하는 배당 전략이다. 

연평균 20% 이상의 수익률에 4월의 보너스도 주는 배당 전략은 심리적으로 만족감을 크게 준다. 

1. 배당 성향 20~80% 

2. 트레일링 현금 흐름 > 0 

3. 당기 순이익>0

4. 자산-부채>0

중에 시가총액이 낮고 배당률이 높은 종목을 추려보자. 

1. 지투알

2. KTis

3. 서울제약

4. 세화피앤씨

5. 푸른기술

6. 티피씨글로벌

7. 대한과학

8. 파인디지털

9. 코맥스

10. 하이로닉

11. 보라티알

12. YW

13. 오디텍

14. NI스틸

15. 대주산업

16. 부스타

17. 빛샘전자

18. 유니온커뮤니티

19. 화신정공

20. 인산가

21. 백금T&A

22. 진양제약

23. 대륙제관

24. 흥국

25. 한국가구

시가 총액이 낮은 종목 중에 고르다 보니 확실히 배당률이 전체 종목에서 소팅한 것에 비해 떨어진다. 거기다 소형주 주가가 최근 크게 오르다 보니 배당률도 예년에 비해 낮다는 생각이 많이 든다. 

뽑아보니 배당 포트라고 부르기 약간 민망하다. 소형주에 거품이 끼어 있는 것은 아닌지 조금 걱정도 된다. 

시총 하위20% 신마법공식(PBR+GP/A) - with 테마주(네오오토, 이스타코)

요즘 시총 하위 주식들의 수익률이 매우 높다. 미리 사둔 사람들은 아마 폭죽을 터트리고 있을 것이다. 늦었더라도 걱정마라. 늘 주식시장에서는 기회가 있다. 

장기 투자 보다 단타를 좋아하는 분들은 상위권 종목 중 테마와 결합된 주식을 눈여겨서 보자. 

<참조: 테마와 퀀트가 힘을 합치면 돈이 된다. (https://mayfly4m.blogspot.com/2021/04/blog-post_89.html) >

개인적으로 테마와 결합된 네오오토(윤석열), 이스타코(이재명)를 눈여겨 보고 있다. 

1위 패션 플랫폼

2위 아시아경제

3위 SJM

4위 PN풍년

5위 부스타

6위 엔텔스

7위 한솔PNS

8위 한국코퍼레이션

9위 지에스이

10위 세원물산

11위 아진엑스텍

12위 에이리츠

13위 원일특강

14위 아이즈비전

15위 인산가

16위 지니언스

17위 우노앤컴퍼니

18위 에엘피

19위 시큐브

20위 태경화학

21위 우리조명

22위 경남스틸

23위 원풍

24위 연우

25위 이스타코

26위 케이디켐

27위 제이스테판

28위 아즈텍WB

29위 한신기계

30위 희림

31위 네오오토

한국에서 주식으로 수익 내기 - 소형주

소형주의 열풍이다. 

지수는 옆으로 기고 있지만 소형주는 날아다니고 있다. 

지수가 12월과 1월에 비해 수익률이 높지 않자 많은 투자가들이 소형주에 투자하고 있다. 

특히 직접 투자하는 개인 투자가들이 많아지면서 소형주의 수익률이 폭발적이다. 

대부분 소형주 퀀트 투자가들의 1~3월 까지 수익이 30프로에 육박한다. 

지금처럼 대형주 수익률이 높지 않고 지수도 횡보 수준에서 폭락이 없다면 소형주 돌풍은 계속 될 것 같다. 

모든 투자 구루들이 말했다. 

"개인 투자가는 소형주가 답이다."

한국 주식시장에서 퀀트 투자는 유용한가? 주식 시장에서 돈 버는 방법 - 퀀트 마법공식

주식 시장의 호황으로 인해 개인 투자자가 폭발적으로 늘었다. 

하지만 아직 주식 투자를 도박으로 생각하는 사람이 많고 기대 수익률이 높기에 저평가 가치주 투자보다는 성장주 투자에 집중하고 있다. 

최근 성장주의 수익률이 매우 높았기 때문에, 숫자로만 저평가를 평가해 주식을 매수하는 퀀트의 수익률이 최근에 낮아졌다고 말을 많이 한다. 실제로 미국에서 PER나 PBR을 이용하는 퀀트나, 조엘 그린블라트의 마법공식의 수익률은 형편없어졌다. 

하지만 한국에서도 그럴까? 한국에서 퀀트 투자는 유용한가?

퀀트 투자는 아직 효율적으로 작동한다. 적어도 한국에서는 분명히 잘 작동한다. 

물론 부침도 많다. 시장 수익률을 형편없이 하회할 때도 수도 없이 많다.

그럼에도 장기적으로 퀀트 투자는 주식 시장을 이길 수 있는 방법 중 하나이다. 

수많은 백테스에서도 이를 알 수 있고, 내 실계좌 수익률도 이를 증명한다. 

인내심을 가지고 숫자를 믿어라. 그렇다면 주식 시장에서 반드시 돈을 벌 수 있다. 

한국형 마법공식 - 소형 성장주 퀀트(2021. 2. 20.) 종목

원래 나의 주력 포트는 배당주 퀀트였다. 

하지만 워낙 높은 소형 성장주 퀀트의 수익률 덕분에 저절로 금액상 최고 주력 퀀트가 되어버렸다. 

올해 소형 성장주 퀀트의 수익률은 정말 놀랍다. 

1년간 수익률이 120프로를 넘어섰다. mdd가 높다는 단점이 있지만 인내심만 있다면 큰 수익을 얻을 수 있다. 

1. 웹스

2. 신화콘텍

3. 에이치케이

4. 패션플랫폼

5. 한창산업

6. 한솔PNS

7.  이스타코

8. 나노

9. 하이스틸

10. 네오오토

11. 빛샘전자

12. 원림

13. 아이컴포넌트

14. YW

15. 광진윈텍

16. 세진티에스

17. 동양에스텍

18. 엑사이엔씨

19. 성우전자

20. 제이엠티

21. 진양산업

22. 티피씨글로벌

23. 경남스틸

24. NE능률

25. 케이디켐

배당주 퀀트 종목

강환국의 행복 전략 중, 성장성이 있고 배당률 3% 이상인 종목을 한번 추려보았다. 

1. 고려신용정보(4.6%)

2. 한세예스24홀딩스(4.1%)

3. 희림(4.02%)

4. KTcs(3.9%)

5. 대한제당(3.69%)

6. 이크레더블(3.14%)

생각보다 많은 종목이 나오지는 않는다. 

소형 성장주 퀀트 종목(2020. 10.5)

소형 성장주 퀀트 현재 종목. 

성장주 퀀트이 수익률이 계속 좋다. 이제 날 추워지니 배당 퀀트 수익률도 올라오길. 

1. 한솔로지틱스

2. 기산텔레콤

3. 디젠스

4. 오파스넷

5. 세진티에스

6. 아진엑스텍

7. 솔루에타

8. PN풍년

9. 케이엘넷

10. 희림

11. 누리플랜

12. 아시아경제

13. 휴네시온

14. 진양폴리

15. 마이크로컨텍솔

16. 대동금속

17. 데일리블록체인

18. 이루온

19. 인베니아

20. 제너셈

퀀트투자 누적 성과 100% 돌파 - 나만의 마법공식

나의 변형 마법공식 

성장 가치주 퀀트의 누적 수익률이 100% 를 넘어섰다. 

운영 기간: 2018. 5. 21~ 2020. 9. 14

누적 수익률: 101%

MDD: 47.96%(2020년 3월에 발생)

코스피: -1.33%

코스닥:  2.84%

이렇게 보면 참 좋은 기간에 쉬운 투자를 했구나 싶지만 참 힘든 시간이었다. 

코스피 수익률로 알 수 있듯이, 이 기간은 우리 나라 주식 시장의 하락기였다. 지금 주식장이 활황임에도 3년내 코스피, 코스닥 전고점을 아직 돌파하지 못했다. 난 코스피 정점 부근에서 투자했다. 지수가 줄줄 흘러내리면 아무리 난다 긴다 하는 퀀트라도 줄줄 흘러내릴 수 밖에 없다.   

참고로 이 기간동안 이 퀀트로 -40% 이상을 두 번 얻어맞았다. 투자 금액의 반 가까이가 녹아내리는 것을 보는 것은 엄청난 고통이다. 주식 시장의 폭락은 순식간에 이루어진다. 내 자산이 며칠사이에 흔적도 없이 사라진다고 생각해보라. 끔찍하지 않은가? 

수익률이라도 꾸준하면 좋을텐데, 슬프게도 전혀 그렇지 않다. 누적 수익률 대부분은 2020년 3월의 대폭락 이후에 나왔다. 또한 불과 1년 전의 수익률은 10% 조금 넘는 수준이었다.

같은 기간 이 퀀트를 운영한 사람이 있다면 대부분은 중도 포기했을 것이라 확신한다. 

하지만 어떻게든 힘든 시간은 흘렀고, 퀀트가 위력을 발하는 시간이 왔다. 

보통 퀀트의 성과를 확인하기 위해서는 3년은 필요하다. 

예전에 마법공식에 투자할 때도 근 2년간은 코스피 수익률을 하회했다. 하지만 3년째부터 코스피 수익률을 압도했다.

지금 이 퀀트도 마찬가지고, 아마 다른 대부분의 퀀트도 마찬가지 일 것이다. 

그 퀀트가 과거 훌륭한 성과를 보여주었고, 논리적으로 이치에 맞는다 할 지라도 그 성과를 제대로 맛보기 위해서는 최소 3년의 시간은 필요하다. 

그 기간동안 시장은 당신을 실망시키기 위해 모든 일을 할 것이다. 당신 계좌를 노려 보고 있다가 당신이 사면 떨어뜨리고 팔면 올릴 것이다. 이걸 이겨내면 비로소 시장은 당신을 놓아준다.

퀀트를 하고자 결심했다면 3년은 버티고자 하는 마음을 가져야 한다. 

 

한국 마법공식 종목 1년 성과(ROIC->GP/A)

1. ROIC를 GP/A 로 변경

2. 고 GP/A + 저 EV/EBITDA(원론과 비슷하게 두 지표만 고려)

3. 연간 매출 및 분기별 매출 성장률이 0 이상

4. 트레일링 현금흐름 0 이상

5. 시총 상하위 5% 제외

6. 20종목, 2달에 한번 리밸런싱

(3~6번은 개인 취향임)

기간: 2019.9.16~2020.9.11

누적 수익률: 30.72%

MDD: 37.68%

코스피: 16.96%

코스닥: 40.94%

코스닥을 이기지는 못 했지만 훌륭한 성과다.(올 일년 동안 퀀트 투자로 코스닥 지수를 이기는 것은 정말 쉽지 않다.) 

소형주보다 중대형주 비중이 높았고, 매달 리밸런싱도 하지 않았다. 그럼에도 코스피의 2배 이상, 코스닥과 비슷한 수익률이면 괜찮지 않은가? 

물론 이 방법 그대로 투자를 추천하지는 않는다. 

다만 ROIC를 GP/A로 바꾸는 것이 훨씬 효율적이라는 것이 1년간의 성과에서도 확인된다. 

한국 마법공식 종목 (Magic Formula Stocks for Korea)

1. ROIC를 GP/A 로 변경

2. 고 GP/A + 저 EV/EBITDA(원론과 비슷하게 두 지표만 고려)

3. 연간 매출 및 분기별 매출 성장률이 0 이상

4. 트레일링 현금흐름 0 이상

5. 시총 상하위 5% 제외

6. 20종목, 2달에 한번 리밸런싱

(3~6번은 개인 취향임)

9월 14일 현재 종목

1. KTcs

2. 스카이라이프

3. 샘표식품

4. 청담러닝

5. 쿠쿠홈시스

6.  NICE

7. 미투온

8. 현대홈쇼핑

9. 메가스터디교육

10. 고려신용정보

11. 샘표

12. 코웰패션

13. 크리스에프앤씨

14. 휴온스글로벌

15. DB하이텍

16. 랩지노믹스

17. 힘스

18. 디와이피엔에프

19. 대상홀딩스

20. 위니아딤채

'단도 투자' 에 나온 것 처럼 퀀트로 스크링한 주식을 살펴 보는 것도 큰 도움이 된다. 개별 주식에 투자 성공률을 높여준다.   

퀀트 vs 내가 내 돈 주고 산 종목

컴퓨터 따위가 아무런 감정없이 내뱉어 주는 종목을 산다?

이것이 무슨 투자란 말이가. 

모름지기 투자란 인간의 냉철한 분석과 통찰력, 예리한 동물적 감각을 통해 이루어지는 것이지. 

근데 10분도 걸리지 않아서 컴퓨터가 툭 하고 던져준 종목을 사는것은 아무래도 자존심을 상하게 한다는 말이지. 

나는 투자에 적합한 냉혹하고 이성적 인간이란 말이야. 

그래서 나도 내 판단을 통해 분석해서 산 종목이 있다. 

2년간의 수익률을 대강 비교해보자. 

내 머리 쓰고 내가 산 종목 vs 컴퓨터가 사라고 한 종목  

내 머리 쓰고 내가 산 종목

1. 서호전기

2. KMH

3. 고려신용정보

4. 에스텍(눈물의 에스텍 ㅠㅠ)

5. 기타 몇 종목들(비중 작음)

수익률 누적 약 50% 

동기간 코스피 3.8% 코스닥 5.83%

역시 난 대단하다. 철저한 이성적 분석을 통해 코스피와 코스닥의 수익률을 가뿐히 밟아 주었지. 이것이 인간의 힘이다.

그렇다면 동기간 생각없고 단순하기 그지 없는 컴퓨터 따위의 실력을 볼까나

1. 배당 

2. 성장가치  

3. 혼합 퀀트

누적 수익률 약 60%

음...

음.....

퀀트 vs 내가 내 돈 주고 산 종목

퀀트 승

솔직히 요즘 KMH가 많이 올라와서 내가 이길 줄 알았는데...

어떤 성장 지표를 살 것인가?

검색을 하다 보니 대신증권에서 오래전에 나온 레포트가 있다. 흥미로워 보인다. 조승빈님이 작성했다.

개인적으로 매출액 증가와 영업이익률 증가를 고려한다. 다른 팩터와 조화는 잘 모르겠지만 지수대비 너무 소외되는 것은 막아준다고 생각한다. 

관심을 가지고 보자. 

[팩터 분석] 어떤 성장지표를 살 것인가 

※ 최근 분기 실적 증가율 기준 상위그룹의 성과가 가장 좋아

- 실적관련 변수인 매출액, 영업이익, 당기순이익(지배), 영업이익률의 각 항목별 3개 분기(FQ0, FQ1, FQ2)의 전년동기대비 및 전분기대비 증가율, 그리고 연간 단위 실적을 고려해 향후 네개 분기 누적 기준 데이터의 전년대비 증가율을 기준으로 팩터분석을 실시했다.
- 2014년 이후 2016년 4월말까지 누적성과를 살펴보면 대부분 지표에서 최근 분기 실적 증가율(FQ0) 기준 상위그룹의 성과가 가장 높게 나타났다. 순이익의 전년동기대비 증가율에서만 차기분기 실적증가율(FQ1) 기준 성과가 가장 높게 나타났다.

※ ​전년동기대비 및 전분기대비 증가율을 함께 고려하면 그룹별 성과차 뚜렷

​- 전년동기대비 증가율이나 전분기대비 증가율 중 하나만을 고려했을 때보다는 둘 다 고려했을 경우 상위그룹과 하위그룹간의 수익률 차별화가 뚜렷하게 나타나는 것을 확인할 수 있다. 매출액, 영업이익, 순이익, 영업이익률 모두 상위 1그룹의 누적수익률이 가장 높았고, 5그룹의 성과가 가장 낮게 나타났다. 1그룹과 5그룹의 수익률 차이를 비교해보면 매출액은 37.3%p, 영업이익은 39.2%p, 순이익은 49.7%p, 영업이익률은 43.8%p로 나타났다.

※ KOSPI대비 초과상승 확률, 업종 성과 고려시 영업이익률 기준이 가장 좋아
- IFRS 기준 분기실적 증가율을 확인할 수 있는 2012년 5월 이후로 기간을 늘려 각 지표별 누적성과를 비교해보았다. 그 결과 영업이익률 기준 상위그룹은 70.0%의 누적수익률로 네가지 지표중 가장 높은 수익률을 기록했다. 월간 리밸런싱시 KOSPI대비 초과상승확률 역시 67.3%로 60% 수준으로 낮아진 다른 지표들에 비해 높은 수준을 유지했다.
- 상위그룹의 높은 누적성과, 상위그룹과 하위그룹간의 뚜렷한 성과 차이, 상대적으로 높은 KOSPI대비 초과상승확률, 업종선택 성과 등을 고려했을 때, 실적 성장지표 중에서는 최근 분기 실적 기준 영업이익률의 변화에 주목해야 할 것으로 판단된다.

[출처] 팩터 분석: 어떤 성장지표를 살 것인가 - [크레온 모닝 미팅 5월 18일]|작성자 크레온

2020년 9월까지 퀀트투자(한국형 마법공식) 성과 복귀

기간 : 2020. 1. 2 ~2020. 9. 4

코스피 : 8. 88%

코스닥 : 29.69 %

코스닥이 워낙 많이 뛰었다. 

그래서 내 포트가 코스닥을 이기느냐 마느냐가 관심사가 되어 버렸다.

행복투자 전략(배당주 투자)은 성과가 안 좋았다. 

이제야 겨우 본전에서 조금 올라온 수준이다. 

물론 배당을 합치고, 4월에 배당을 재투자 했기에 그것을 감안하면 코스피 정도의 수익률 정도이다.  

하지만 인간의 욕심은 끝이 없다. 이번 장에서 이 정도로 만족하기는 어렵다. 

확실히 지금은 성장주와 모멘텀의 시기인 것 같다.  

그에 비해 다른 퀀트들은 상대적으로 양호하다. 

매출액 성장 + per + pbr + gp/a 코스닥 지수를 상회했으며

소형주 퀀트 역시 코스닥 지수를 상회했다.

개인적으로 매출액 성장 또는 영업 이익률 성장이 이루어지는 종목을 선호한다.

보통 이렇게 종목들을 내 기준을 가미해 거르면 

원래 퀀트 기본형보다 약간 수익률이 떨어지는 경향이 있다. 

하지만 지금과 같은 장에서 완전히 소외되는 것을 막아준다. 

 

 

한국형 마법공식 저PER+저PBR+고GP/A 전략 백테스트(2007.1 ~2020. 9)

1. 연간 매출액 상승률 > 10%

2. 트레일링 순이익 > 0  

3. 저PER+저PBR+고GP/A 순으로 10종목

4. 리밸런싱은 1개월

5. 기간 (2007. 1. 2~2020. 9. 4)

연환산 수익률 :  30. 91%

MDD : -45.98%

퀀트에서 가장 슬픈 사실은 수익률이 심하게 들쑥날쑥 한다는 것이다. 그래서 버티기가 힘들다.

근데 역설적으로 이 사실이 퀀트의 진입장벽에 되어 알파를 유지시켜 준다.  

백테스트만 보면 모든 것이 아름다워 보이지만 

이 전략에 실제 돈을 넣는 순간부터는 고난의 행군이다. 

이 고난의 행군에 동참하지 않기를 바란다. 나만 할꼬야. 

매출 성장 저PER+저PBR+고GP/A 전략 1년간 성과(2019. 9. 5~2020. 9. 4)

1. 연간 매출액 상승률 > 10%

2. 트레일링 순이익 > 0  

3. 저PER+저PBR+고GP/A 순으로 10종목

4. 리밸런싱은 1개월

5. 기간 (2019. 9. 5~2020. 9. 4)

누적 수익률 :  39. 99%

MDD : -38.08%

내가 좋아하는 퀀트 전략이다. 올 한해에도 좋았다. 

앞으로도 잘 부탁한다. 

조정장에는 배당주 투자이지요. 행복전략 현재 종목

주식 대 폭락 시기에 행복한 전략은 없다. 하지만 좀 덜 불안하고 좀 덜 불행한 전략은 있다. 

그건 바로 행복전략. 즉 배당주 투자이다.

2020. 9. 3일 종가 기준 20종목이다. 

조정이 크게 온다면 내가 보유한 여유 현금 모두를 행복전략 배당주에 투자하겠다. 

1. 삼양옵틱스

2. 세아특수강

3. 태경산업

4. 한라홀딩스

5. 한전KPS

6. SJM홀딩스

7. 진양홀딩스

8. 에스에이엠티

9. 코리아오토글라스

10. 한일시멘트

11. S&T중공업

12. 조선내화

13. GS홈쇼핑

14. 휴켐스

15. GKL

16. 서호전기

17. POSCO

18. 일진파워

19. 경남스틸

20. KT&G

 

강환국의 행복전략 1년간의 성과(2019. 9. 3. ~ 2020. 9. 2. ) - 한국형 마법공식 성과

1. PCR 낮은 순으로  상위 30프로 이내

2. 배당성향 35% 이상 75% 이하

3. 트레일링 영업현금흐름 > 0

4. 트레일링 영업이익 > 0

5. 트레일링 단기순이익 > 0

인 종목들 중에서 

6. 배당률이 높은 기업 순으로 정렬하여 10종목 구입

7. 매달 리밸런싱

누적 수익률 : 8.77%(배당 제외)

MDD : -35.73%

배당을 포함하면 못해도 6~7% 정도 수익이 더 나올 것이다. 올해 포트에 포함된 종목들이 작년보다 배당을 더 많이 주는 경향이 강했고, 포트에 당당히 자리를 잡고 있던 "한기평"이 뜬금없이 14%가 넘는 폭탄 배당을 했기 때문에 배당을 받는 재미는 꽤나 있었다. 그럼에도 코스피와 코스닥의 수익과 비교하면 다소 아쉬운 한해이긴 하다. 코로나의 영향으로 배당이 축소될 것이라는 전망으로 배당주들의 수익이 좋지 않았기 때문이다. 

그럼에도 나는 이 전략을 좋아한다. 실제로 투자하는 퀀트 전략이다.   

한국의 마법공식 강환국의 행복전략 - 배당주 투자 전략

내가 가장 사랑하는 투자 전략이다. 4월이 행복해지는 전략이면서 수익률도 훌륭하다. 방법은 다음과 같다. (참고로 3~5번은 내 취향으로 추가 했다.)

1. PCR 낮은 순으로  상위 30프로 이내

2. 배당성향 35% 이상 75% 이하

3. 트레일링 영업현금흐름 > 0

4. 트레일링 영업이익 > 0

5. 트레일링 단기순이익 > 0

인 종목들 중에서 

6. 배당률이 높은 기업 순으로 정렬하여 구입

이 전략을 굴림으로 내 포트가 왠지 모르게 안정화되는 느낌도 받을 수 있다.  

'까짓것 그냥 배당 받으면 되지.' 라는 생각으로 대폭락 시기도 이겨낼 수 있다. 

물론 완벽한 전략은 아니다. 작년의 고배당 기업이 올해 갑자기 배당을 안하거나 줄이는 일도 있다. 그럴 때 주가 폭락을 막을 수는 없다. 

또한 지금처럼 성정주 위주의 장세에서는 철저히 소외될수도 있다.  

그럼에도 나는 이 전략을 좋아한다. 아마 내 취향과 맞아서 그럴 것이다. 언젠가는 배당만으로 살 수 있는 삶을 꿈꾼다.